Not that I'm an expert on Austria's exposure to the East European market, but somehow, after years of hearing that this country profited most from the expansion and reading spectacular headlines of Austrian banks making high profits in these new market, the notion that there would be no consequences at all from the catastrophic situation unravelling there (mostly Hungary, where the financial crisis has already turned into a political one) seems ridiculous to me. And calling Paul Krugman unqualified to make statements about the economy - I don't know, coming from the man whose previous engagement was in the Orwellian named "Lebensministerium", I'm just thinking about that glasshouse-stone thing.
Die Presse: Erste-Chef Treichl: "Keine Krise und keine Panik dauert ewig", 18. Februar 2009
And Paul Krugman's blog is here, just in case that you don't agree with the Austrian finance minister's opinion that his Nobel-prize-valued analysis is uninformed.
"Ein Halbsatz eines Wirtschaftsnobelpreisträgers über Österreich sorgte für Zurückschießen auf breitester Front: "Island und Irland geht es ziemlich schlecht, Österreich könnte sich dieser Liga als drittes Land anschließen", sagte der Princeton-Ökonom, New York Times-Kolumnist und Buchautor Paul Krugman in einem Gespräch mit Journalisten Anfang dieser Woche. "Absolut absurd" nannte diese Aussage Österreichs Finanzminister und Vizekanzler Josef Pröll daraufhin am Mittwoch im Klub der Wirtschaftspublizisten in Wien. [...] Wirtschaftskammer, Industriellenvereinigung und Gewerkschaftsbund reagierten verschnupft. WKO-Präsident Christoph Leitl ließ etwa wissen: "Ich habe die Ferndiagnosen über Österreich langsam satt." Pröll nannte Krugmans Aussagen weiters "unqualifiziert"."I'll take any diagnosis coming from the distance over whatever a CEO of a bank has to say about it. A good example for that rule:
DerStandard: Pröll an Krugman: "Absolut absurd", 15. April 2009
Die Presse: Erste-Chef Treichl: "Keine Krise und keine Panik dauert ewig", 18. Februar 2009
And Paul Krugman's blog is here, just in case that you don't agree with the Austrian finance minister's opinion that his Nobel-prize-valued analysis is uninformed.
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